La tan esperada crisis financiera estadounidense parece estar en camino. La inflación está aumentando, los precios de la energía están fuera de control y los niveles de deuda ya son insostenibles. A Estados Unidos le quedan pocas herramientas y mucho que perder.
Una crisis financiera y monetaria estadounidense parece estar construyendose, lista para inundar el mundo y resultar en cambios dramáticos en la distribución internacional del poder. Sin embargo, Rusia se ha estado preparando para el tumulto que se avecina, con una estrategia que se puede resumir como simplemente salir de la zona de salpicadura. Además de garantizar la disciplina fiscal, la asociación estratégica con China se ha centrado en la disociación del sistema financiero internacional liderado por Estados Unidos.
Pateando la lata por el camino
Los beneficios que conlleva poder imprimir la moneda de reserva del mundo son, lamentablemente, también una maldición. Estados Unidos ha sido capaz de mantener déficits masivos durante años para tener un nivel de vida y un imperio que estaba más allá de sus medios, mientras que los políticos han sido capaces de afirmar que los desequilibrios eran un signo de una economía saludable, evidenciado por la voluntad del mundo para prestar a Estados Unidos tan grandes cantidades de dinero. La plaga de la impresión de la moneda de reserva y comercio mundial es que erosiona la necesidad de disciplina fiscal, ya que los problemas pueden ser pateados hacia adelante por el camino.
Cuando estalló la burbuja tecnológica de la década de 1990, Estados Unidos debería haber aceptado las dolorosas correcciones económicas mediante el reajuste de una economía de burbuja a una economía real. En cambio, las tasas de interés se redujeron para reinflar las burbujas de activos y, por lo tanto, pasar de una burbuja tecnológica a una burbuja inmobiliaria que podría financiar el crecimiento impulsado por el consumidor.
Cuando estalló en 2008, las tasas de interés se redujeron a casi cero y se mantuvieron en este nivel 13 años después. Desde entonces, Estados Unidos ha estado atrapado entre la espada y la pared, ya que las bajas tasas de interés provocan malas inversiones y alimentan las desigualdades económicas, ya que los ricos pueden adquirir activos a bajo costo, aunque el aumento de las tasas de interés y el restablecimiento de la disciplina fiscal reventarían la economía de burbuja y disminuirían el rol de Estados Unidos en el sistema internacional. Por lo tanto, la solución a la crisis causada por el endeudamiento y el gasto excesivos fue pedir prestado y gastar aún más para volver a inflar la economía de burbuja. La Crisis Financiera Mundial no se resolvió, pero empeoró al retrasar el día del juicio final.
La burbuja estalló por una pandemia
Por lo general, es difícil evaluar qué pinchará la burbuja, ya que puede ser algo menor (tal como el fracaso de los préstamos de alto riesgo) que desploma el castillo de naipes más grande con el deterioro de los fundamentos. Sin embargo, el tema esta vez ha sido nada menos que una pandemia global que resultó en un cierre de la economía global, junto con una guerra económica contra China iniciada por Trump.
Estados Unidos no solo debe recuperarse de la pandemia, sino que también debe recuperarse de una economía de burbuja en colapso que se ha deteriorado gradualmente en las últimas décadas. La deuda nacional de Estados Unidos se ha disparado de 5 billones de dólares en 2001, a 10 billones de dólares en 2008, y en cualquier momento cruzará más de 29 billones de dólares.
Con tasas de interés cercanas a cero y sin más herramientas en la caja de herramientas, la próxima crisis financiera será predeciblemente una crisis del dólar. La respuesta a la Crisis Financiera Mundial en 2008 fueron rescates por valor de unos pocos cientos de miles de millones de dólares, que devastaron a la clase media estadounidense y alimentaron los movimientos populistas de la izquierda y la derecha políticas. Actualmente, Estados Unidos se está moviendo hacia un proyecto de “ley de reconciliación” de 3.5 billones de dólares. La administración Biden incluso está empeñando la legitimidad política de Estados Unidos al intentar tranquilizar al pueblo estadounidense de que el proyecto de ley de reconciliación “se pagará por sí mismo.”
¿Hacia inflación masiva?
La inflación masiva comúnmente sigue a las grandes guerras, ya que la capacidad de producción es destruida por la guerra y el dinero se imprime en un esfuerzo por reiniciar la economía.
Si la productividad y la creación de valor disminuyen cuando aumenta la oferta monetaria, el resultado predecible es que la inflación se sale de control hasta un punto que puede destruir la moneda.
La pandemia tiene una dinámica similar a la de la guerra, ya que se reducen las potencias productivas y se pretende reactivar la economía con estímulos fiscales. El estímulo estadounidense no solo es excesivo e innecesario – bombeando una abundancia de dinero nuevo para revitalizar la economía de consumo que resulta en un aumento de la producción china. Los envíos de China a los Estados Unidos ha aumentado en muchos múltiplos, y los puertos de los Estados Unidos en la costa Oeste están luchando para descargar la cantidad de carga. Para el público estadounidense, estas políticas resultan en una inflación devastadora. Cuando el endeudamiento y el gasto producen cifras crecientes del PIB, incluso la destrucción de la riqueza puede describirse como creación de riqueza.
La próxima crisis probablemente será una crisis del dólar. En algún momento, Estados Unidos se verá obligado a restaurar una disciplina fiscal que se perdió hace mucho tiempo. Eso implica aumentar la producción y reducir el gasto, exactamente lo contrario de las políticas actuales. Este doloroso reajuste reducirá el nivel de vida de los estadounidenses y disminuirá el rol de Estados Unidos en el sistema internacional. Parece que la opción de hacer ajustes voluntarios y algo ordenados ha expirado, y las fuerzas del mercado obligarán a los Estados Unidos a hacer correcciones de manera desordenada.
Rusos se peparan para una crisis financiera estadounidense
Rusia y China comenzaron a hacer preparativos cuando se hizo evidente en 2008-2009 que Estados Unidos patearían la lata por el camino en lugar de restaurar la disciplina fiscal. Putin denunció a Estados Unidos como un “parásito” en el sistema financiero internacional, y China comenzó a pedir un mundo post-occidental y desacoplado gradualmente del sistema financiero liderado por Estados Unidos.
El lado positivo de las sanciones antirrusas ha sido que obligaron a Rusia a hacer ajustes dolorosos. En los últimos años, Rusia ha pagado sus deudas y ha ejercido una estricta disciplina fiscal. La iniciativa ruso-china de des dolarización ha dado como resultado que Rusia y China se hayan convertido en los mayores compradores de oro, comerciando cada vez más en monedas locales y reduciendo la proporción de dólares en sus reservas de divisas. También se han desarrollado nuevos instrumentos financieros, que van desde nuevos bancos de inversión, alternativas regionales al sistema de transacciones SWIFT, sistemas locales de calificación crediticia y acuerdos de tarjetas de crédito.
Los preparativos para la crisis financiera también conllevan preparativos para las consecuencias políticas. A medida que las crisis financieras erosionan la estabilidad socioeconómica y política, es probable que el gobierno de Estados Unidos señale fuerzas externas para restaurar la solidaridad y la lealtad a las autoridades. En pocas palabras, es probable que Estados Unidos señale a Rusia y China como los culpables de la crisis financiera y económica, que puede tener consecuencias imprevistas. Estados Unidos ha tenido en gran medida un “nacionalismo saludable” en términos de creer que sus mejores días estaban por delante. En contraste, el nacionalismo más peligroso mira hacia glorias pasadas que fueron robadas por potencias extranjeras. Trump es probablemente solo el primer presidente en argumentar que la grandeza de Estados Unidos ha sido robada por China, mientras que Rusia será culpada por el aumento de los costos de energía.
Estados Unidos fracasa, Trump culpa a China
En resumen, los políticos rusos esperarán que su país pueda capear la tormenta simplemente cortando los lazos con el barco que se hunde.
Fuente: RT
