La destrucción de un fondo de cobertura de venta de corto por parte de los inversionistas en Reddit fue una formidable demostración del poder de las personas. Esto tambien expuso los pies de barro del mercado de valores de Estados Unidos – y las élites en pánico seguramente tomarán represalias.
El minorista estadounidense de videojuegos GameStop ha causado un tsunami en las noticias esta semana después de que tuvo lugar un enfrentamiento entre los fondos de cobertura que intentan vender en corto las acciones de la compañía y Redditors que intentan defenderlas. Después de una batalla dura, la gente de r/WallStreetBets obtuvo una victoria cuando un Melvin Capital fuertemente maltratado cerró su corta posición en Gamestop, poniendo varias cosas claras a la vista – principalmente, el absurdo absoluto del mercado financiero estadounidense.
El mercado de valores es relativamente simple: usted compra una acción y si la acción sube en valor, entonces usted gana dinero ya que la accion vale más de lo que usted pagó por ella. La venta en corto, sin embargo, opera con el principio exactamente opuesto. Bajo este esquema, en cambio, los vendedores de corto ganan dinero cuando las acciones bajan de valor.
En pocas palabras, los vendedores de corto toman prestadas las acciones de otro y luego las venden, apostando a que bajarán de valor para poder volver a comprarlas más tarde con menos dinero y luego devolver la acción a su propietario original manteniendo la diferencia para obtener ganancias. Es un proceso bastante sencillo que ocurre todo el tiempo en Wall Street.
Los fondos de cobertura creían que con las tiendas de ladrillo y mortero cerrando en todo el mundo debido a la pandemia de Covid-19, GameStop no sería diferente. Después de todo, los grandes minoristas en línea como Amazon son donde el potencial de crecimiento real se debe a la sobrecarga involucrada con las tiendas físicas. Es simplemente una consecuencia, dirían los gestores de fondos de cobertura, de un proceso que comenzó mucho antes de la pandemia mundial.
Así que los fondos de cobertura se movieron para bajar las acciones (GME) de GameStop, beneficiándose mientras continuaban vendiendo en corto antes de que Redditors se dieran cuenta y montara un contraataque. Ellos compraron tantas acciones de GME como fue posible para subir el precio, sabiendo que estos fondos de cobertura aún tenían acciones no contabilizadas para volver a comprar. Significaba que estos fondos de cobertura se quedarían pagando grandes sumas por las acciones de GME y con una hemorragia de efectivo sin elección.
Esto es exactamente lo que sucedió. Según datos de S3 Partners, los vendedores en corto han perdido hasta ahora más de 5 mil millones de dolares en GME, incluidas pérdidas enormes de 917 millones de dolares el Lunes y 1.6 mil millones de dolares el Viernes. Melvin Capital, el fondo de cobertura mencionado en la introducción de este artículo, tuvo que pedir un rescate de 3 mil millones de dolares de otros dos fondos de cobertura, Citadel y Point72.
Los espectadores ya han comenzado a bromear que los Redditors han tomado “Occupy Wall Street” y lo han convertido en “Infiltrate Wall Street”, pero no es simplemente una broma. Lo que sucedió con GME fue muy inteligente por parte de estos Redditors ya que identificaron una inversión extremadamente riesgosa por parte de estos fondos de cobertura y lo capitalizaron para transferir esencialmente miles de millones de dolares de estas grandes empresas a ellos mismos, ordinarios comerciantes del día a dia. En esencia, jugaron el mercado perfectamente – justo y cuadrado (a menos que se demuestre lo contrario).
Los inversores de élite definitivamente tienen miedo cuando observan la situación con GameStop mientras Redditors buscan nuevos objetivos, como AMC. El comercio regular conduce a pérdidas fijas porque su inversión inicial es lo que paga por una acción; sin embargo, en la venta corta, las pérdidas teóricamente podrían ser infinitas porque los vendedores en corto están obligados a volver a comprar acciones a cualquier precio. Lo que también puede preocuparlos más es el hecho de que probablemente no tendrán ningún recurso legal contra estos Redditors.
Los administradores de fondos de cobertura ya han recurrido a las ondas de radio para solicitar una investigación de la Securities and Exchange Commission (SEC), y la administración Biden está “monitoreando la situación. El rally de GME incluso atrajo llamadas de investigación de Michael Burry, el famoso inversionista que ayudó a lanzar un frenesí de inversionistas minoristas en 2019 invirtiendo en nada menos que GameStop. Todos ellos parecen pensar que la situación era una manipulación de acciones anticompetitiva, lo que sería extremadamente difícil de probar ya que, entre otras cosas, Melvin sabía lo que estaban haciendo los Redditors y se mantuvo firme en su posición corta.
Los inversionistas de élite y sus soldados de a pie en Washington obviamente están enojados por lo que está pasando y el resultado más probable aquí es que una nueva legislación o acción ejecutiva pasarán para bloquear a la gente común de comercio de una manera u otra. Es difícil decir en este momento lo que podría tomar forma.
Mientras tanto, algunos en los medios de comunicación están pintando esta situación en duros giros políticos. En una columna publicada el 27 de Enero, Chris Cillizza de CNN culpó de la manifestación de GME al Trumpismo, que es un análisis perezoso que parece similar a la misma suficiencia liberal que asume que cualquiera que juegue videojuegos es un fanático de Trump, y también descarta que mucha de la izquierda en línea apoya a estos Redditors en su infiltración de Wall Street.
No es un problema político en el sentido de izquierda versus derecha, sino más bien gente común en Internet versus fondos de cobertura. En mi opinión, sin embargo, la verdadera parte preocupante aquí es que estos Redditors están exprimiendo ciertas acciones basadas en nada, ciertamente no en valoración, y solo por puro despecho contra las grandes empresas de inversión.
Si bien eso podría ser algo noble de hacer, expone el absurdo absoluto del mercado de valores, el problema que tiene el mercado financiero de Estados Unidos con las valoraciones y por qué creo que pronto habrá un desastre financiero épico (he discutido este tema aquí, muchas veces). La debacle de GameStop muestra exactamente cuán ficticio es realmente el mercado financiero en un momento en que el rendimiento de Wall Street se ve engañosamente optimista.
Fuente: RT
